年底节能减排治理污染,钢材价格又要爆涨

     据悉，年底国家严查，节能减排限产能，加大治理污染力度，一场刮遍华东地区钢厂的限产风，正慢慢向全国漫延。今日，据传唐山钢市疯传一则消息，称要严查电炉， 电炉厂要停产了。昨日螺纹钢、铁矿石、热卷期货强势上涨，可能与市场传言的唐山地区钢厂停产有关。从目前来看，正丰、玉田金州等有备案的钢厂，生产基本不受影响，未备案的钢厂，可能会陆续停产。据传，目前丰润区部分厂家已经接到相关通知，要求尽快提交手续，无手续的全部停产。

       受此影响，部分钢厂封库，纷纷上调钢材销售价格，出厂价格上涨50-100元/吨。与此同时，唐山地区钢坯昨日也跟风上涨20元/吨。进入11月中旬以来，全国多地先后发布了限产政策，其中江苏、山东、四川和湖北等地的环保督查力度空前。11月28日，江苏省政府召开会议，紧急部署“地条钢”生产企业整治和钢铁违法违规产能清理工作，要求11月30日-12月1日苏南地区及周边部分中频炉钢厂陆续停产。

       昨日，黑色系相关期货品种再次爆发“小宇宙”。截至收盘，铁矿石期货主力合约上涨3.42%至604.5元/吨，热卷期货主力合约上涨3.11%至3642元/吨，而螺纹钢期货主力合约上涨2.22%至3217元/吨。在黑色系五兄弟中，“绝代双焦”昨日的表现稍显疲软。截至收盘，焦煤期货主力合约仅上涨0.2%，焦炭期货主力合约上涨0.23%。限产来势汹汹

        近期环保事件持续发酵，让备受争议的中频炉钢厂是否应该关停被推到风口浪尖。“受今年钢价暴涨，国内原本停产许久的中频炉钢厂重新复产，而由于原材料价格的上涨，高炉厂的利润被压缩，以废钢作为原料的中频炉钢厂利润远远大于高炉厂，这也使得它们主动停产、减产变得困难。
另据记者了解，河南地区10月下旬开始发布冬季错峰生产的措施，钢企11月中旬开始进入检修或焖炉；而河北地区的石家庄、邯郸、邢台和廊坊等地亦发布了停产限产等措施，尤其是廊坊地区要求当地钢企在12月全部停产。在去产能收尾之际，从近日被国务院点名的河北、江苏两大省份会议精神来看，相关中频炉要全部停产拆除。“如果从地方政府迫于国家行政手段的压力来看，在这一轮清理行动中，中频炉目前面临的处境相当困难。

        据其介绍，目前全国中频炉生产线产能接近一亿吨，一年产量4000万吨左右，其中江苏省中频炉产能近4000万吨，基本全部是长材，一旦中频炉生产线因环保停产、减产减产，这长材市场供应将会形成直接影响，对钢价走势也将形成直接提振。 限产频传，后期钢价将如何演绎？邱跃成告诉记者，市场供应减少的预期，或将从四季度一直贯穿到明年一季度，这也将推动钢材价格震荡上涨将成为主旋律。11月之后到春节之前，钢材供应下滑已成定局，且在环保督查力度加大的情况下，其降幅可能会高于往年同期。“考虑到春节之后为传统的需求旺季，且房地产调控政策传导到新开工和投资仍需要一定的时间，加之近期各环节的钢材库存均处于相对低位，所以明年一季度之前钢材价格难有明显下跌。”10月中旬之后，以焦炭为首的原料价格涨幅远超钢材，导致钢厂盈利空间收窄，螺纹钢盈利空间一度回落至盈亏平衡点附近，而环保和限产政策的集中实施则有助于钢厂盈利的恢复（利多成品材，利空原料）。
具体来看，现阶段煤焦预期已经开始逐渐转弱，供需错配格局有所改善，近期部分钢厂已开始下调焦炭采购价格，现阶段价格或成为未来一段时间的高点，而铁矿石之前呈现总量过剩，结构性短期的格局，不过由于目前高低品位价差过大，采用高品位矿的成本节省不足以覆盖高品位矿石的价差成本，钢厂后期将倾向于采购低品位的矿。

    因此，在明年一季度之前，投资者仍可考虑逢低做多螺纹钢1705合约，目标位3500元/吨以上；同时也可以考虑做多钢厂盈利，即采取多螺纹、空矿石或焦炭策略。 “目前市场关注的焦点还是在供应端，去产能发力以及环保治理力度加强，供应端会收缩，而需求端目前来看是偏利空，但短期看问题不大。”分析师告诉记者，在黑色系各品种中，他最看好螺纹，而原料价格相对看空，尤其是铁矿石明年的新增供应会很大，煤焦供应也会明显比今年宽松。